5 月 20 日，这个本应充满浪漫气息的日子，国有四大行（工行、农行、中行、建行）却共同发布了一则让不少储户感到 “凉意” 的消息 —— 正式下调人民币存款利率。其中最为引人注目的是，一年期定期存款利率首次跌破 1% 大关，降至 0.95%。这一调整不仅是中国银行业发展史上的一个标志性事件，更意味着低利率时代正以更快的速度向我们走来。
从具体调整情况来看，各期限定存利率均有不同程度的下调：三个月期利率降至 0.65%，较此前下降 0.15 个百分点；六个月期利率为 0.85%，同样下降 0.15 个百分点；二年期利率降至 1.05%，下降 0.15 个百分点；三年期和五年期利率分别降至 1.25% 和 1.30%，降幅达 0.25 个百分点。值得一提的是，十年前我国一年期定存利率仍维持在 3% 的水平，如今却已缩水超 70%，利率下行的速度令人咋舌。
国内环境的必然选择
首先，地方政府面临着较大的债务压力。通过降低利率，能够有效降低融资成本，从而缓解地方政府的偿债压力，为地方经济的稳定发展提供支持。其次，我国人口结构正面临着严峻挑战，老龄化程度不断加剧，这导致储蓄率逐渐下降，迫使相关政策进行调整以适应这一变化。此外，国内经济内需表现疲软，尤其是在 4 月 “关税战” 之后，迫切需要通过降息来刺激消费和投资，以推动经济的持续增长。
全球降息周期的大趋势
当前，全球主要经济体纷纷进入降息周期。美元基准利率已从 5% 开始下行，目前处于 4.25%-4.5% 的区间。而欧元区、日本、瑞典等国家和地区早已步入负利率时代。我国央行也早在 3 月就释放出信号，表明 2025 年将 “择机降准降息”，此次四大行的降息举措正是对这一信号的积极响应。
银行的策略调整
在本次利率调整中，三年期和五年期等长期定存利率的降幅达到 25BP，高于短期利率 15BP 的降幅。这一调整释放出明确信号，即银行正在为长期利率的进一步下行预留空间。民生银行、东海证券等机构预测，2025 年存款利率将继续走低，银行的负债成本有望得到进一步压降。
当内地定存利率持续走低时，境外美元 / 港元定存利率却保持在较高水平，内外息差达到 2-3 个百分点。以 100 万本金为例，内地一年期定存利息仅为 100 万 ×0.95%=9500 元，而香港美元一年期定存利息（以 3.7% 为例）则为 100 万 ×3.7%≈3.7 万元，两者差距超过 3 倍。从 2025 年香港主流银行美元 / 港元定存利率表中可以看到，多家银行的利率表现较为可观，如赢丰国际 12 个月期美元定存利率为 3.7%，招商永隆银行 12 个月期美元定存利率为 3.45%，渣打银行 12 个月期美元定存利率为 3.7% 等。
中国人民银行原行长周小川曾表示，要 “尽量避免快速进入负利率时代”。但从全球趋势来看，欧洲于 2012 年、日本于 2016 年就已实行负利率政策。我国十年期国债收益率也在持续走低，这表明长期利率正处于下行通道。本次降息后，五年期定存利率仅为 1.3%，距离零利率已 “近在咫尺”。
专家认为，短期内我国进入负利率时代的可能性较低，但低利率（1% 以下）将成为常态。这就要求投资者尽快调整资产配置策略，摒弃 “单币定存” 的传统模式。
分散币种配置
投资者可以考虑配置部分美元 / 港元资产，以抓住当前内外息差带来的红利。在选择境外存款时，要关注银行的信誉和稳定性，同时了解相关的汇率风险。
缩短投资久期
避免锁定长期低息定存，优先选择 1 年以内的灵活产品。这样可以在利率下行过程中，保持资金的流动性，以便及时调整投资策略。
实现多元配置
将债券、基金、保险等多元产品相结合，通过多元化的投资组合来对冲利率下行风险。不同的投资产品具有不同的风险收益特征，合理搭配可以在降低风险的同时，提高资产的整体收益。
在低利率时代加速到来的背景下，投资者需要更加积极地调整自己的理财观念和投资策略，不能再依赖单一的定存方式。只有通过合理的资产配置，才能在变幻莫测的市场环境中，实现资产的保值增值。
